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凯利公式的引申

发布时间:2017-07-15 09:18

凯利最优公式又称为资金最优化增长策略,作为一种理论性获胜概率和下注比例的公式,简单而且意义深刻,对于投资的意义很大。  2 A - 1 = X ( A为获胜概率, X为下注比例)

      由此公式引申出:
1 获胜概率100%的一个股票与获胜概率只有60%的五只股票,结果相等。也就是如果你能确信获胜100%,那么有一个股票足矣。
2 作为个人的投资组合,上限也就是5只股票,因为我看不出概率低于60%的个股出现在组合中有何必要。
3 出于对市场对个股的认知有难度,有误差的考虑,可以采取半凯利模型,下注比例降低50%,潜在收益降低25%。那么组合最少持股两只,最多不超过10只。
概率只有长期应用才有意义,因为使用概率选择正确的公司,市场可能短期内不会给与正确的回报。这种事经常会发生。
5 如果你深入思考,增加确定性,也就是确定高获胜概率,那么你不需要组合投资来分散风险。程序化交易
6 这只是一个模型,一种思考方式。并不绝对,效果也应人而异。毕竟判断获胜概率会有很大误差,而且使用这种方法是有风险的,只有前后一贯的,看法客观的使用者才会从中获益。
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个人持股2到5只在操作上也较为方便。
概率只有长期应用才有价值。这的确是很重要的一个基本观点。所以在两个系统比较的时候,一定时间内交易次数的多少体现了系统的稳定性。程序化交易

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