程序化交易 - 轻松交易从此开始!
您的位置:主页 > 程序化交易 >

林春:国内期货市场程序化交易概况

发布时间:2014-03-14 08:28

一、程序化交易系统简介
    程序化交易系统是指将设计人员交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后,并将交易策略系统化。随着计算机技术进步与应用,程序化交易作为一种创新性的期货交易方式,已经被越来越多的期货交易者所接受和使用,尤其是近几年,发展势头相当迅猛。
    二、程序化交易的历史
    程序化交易作为一种组合交易方式,在国外发达国家已经是相当地完备,成为了市场上主要的交易方式。它最早起源于美国1975年出现的“股票组合转让与交易”,专业投资经理、经纪人可以直接通过计算机与股票交易所联机,即可实现股票组合的一次性买卖。到了90年代以后,国外发达的期货期权衍生品市场70%的交易是通过程序化交易全自动交易模型来实现的。2008年,尽管金融危机爆发,坚持程序化交易的金融大师西蒙斯仍旧获利25亿美元,这样的业绩令巴菲特也大为惊叹。
    三、程序化交易的优势
    1、交易客观性的优势:可以排除投资者在决策的过程中的贪婪、恐惧以及情绪对交易结果的影响。
    2、速度优势:市场波动快,能够在第一时间下单,抓住每一个能够盈利的机会。
    3、计算能力的优势:科技的发展不断改变着我们的生活,而计算机的超级的计算能力可以投资组合策略实现起来更方便。
    4、分散投资风险的优势:投资者决策做的是一种概率事件,而程序化交易可以同时关注多个投资品种,分散投资资金来降低风险。
    5、持续关注市场的优势:能持续快速发现市场的投资机会,降低人力成本。
    一般来说,按照预先设置好的交易模型和既定的买卖条件由计算机自动完成交易指令的程序化交易,可以在投资实战中提高下单速度和交易效率,更重要的是这种机械化的程序交易可以克服贪婪与恐惧的人性弱点,实现理性投资与科学决策,并保持交易依据的高度一致性与可复制性。
    四、国内程序化交易情况
    对于我国期货市场来说,随着近年来市场结构和产品体系的快速成长,目前我国期货市场已经涵盖了股票指数、基本金属、贵金属、能源、化工和农产品等大部分大宗商品品种。因此,产品线的丰富和市场运作机制的完善,给我们实现程序化交易创造了非常有利的条件和广阔的空间。与此同时,我国期货市场中从事程序化交易的投资者数量也在逐步增加。
    由于程序化交易(包括算法交易和高频交易)已经逐渐成为我国期货市场交易的重要组成部分,国内四大期货交易所在近年来也对程序化交易给予了更多的关注和重视,并不断地完善着其相关的监管制度。2010年7月份,中金所曾一度全面叫停高频交易及程序化交易,证监会开始摸底程序化交易。几个月之后,为控制市场风险,保证市场平稳运行,各期货交易所加强了对程序化交易的监管,陆续实行程序化交易报备制度。
    在程序化交易的发展初期,其目的可能仅在于获取更为有利的成交价。然而,“程序化交易”的概念在最近几年已被扩展至基于各种不同目的的自动化交易系统。因此,交易者可以实行完全自动化的技术交易系统,其中包括大量实证数据、客观定义的图表模式、甚至由众多基本面指标构成的复杂模型。此外,做市商也可以通过自动化系统,根据市场环境的动态变化来发出报价。
    在快速而稳定的发展之下,程序化交易目前已经成为期货市场交易的一个重要组成部分。目前国内期货程序化交易主要使用的程序化交易平台有交易开拓者、达钱、文华财经、金字塔,另有部分有实力的机构投资者,为保证交易平台有较好的保密性、稳定性及交易速度等,开发使用自己的交易平台。
    五、程序化交易前景
    结合目前国内的情况,我们相信程序化交易在国内将有非常好的发展前景,对此我们总结了以下几个原因,认为程序化交易有望得到大力发展。
    1.股指期货和ETF的套利交易需要更多的程序化支持,因为类似的交易策略都涉及到一篮子股票的交易执行,有效的程序化交易策略可以很大程度上降低执行风险。
    2.国内期货公司对执行程序化交易的服务很少。目前国内期货市场上,期货公司只能对机构投资者或者普通投资者提供非常有限的程序化附加服务,随着投资者交易技术的不断提高,对程序化交易服务要求也会越来越多,未来程序化交易还有广阔的发展空间。
    3.其他T+0市场。其他市场比如权证、现货黄金等同样实行T+0交割制度,也是程序化交易的潜在市场。事实上,目前已经有不少从事短线交易(趋势跟踪、反转)的投资者开发出各种程序化交易平台和策略,只是专业化和规模化有待提高。
    4.人才优势。程序化交易通常需要有扎实数理基础和过硬编程能力的人才,而国内这方面有很好的人才储备,越来越多的国外量化基金来华开办分公司并在当地雇佣人才从事程序化交易策略研究和开发也证明了这点。

网站首页 | 关于我们 | 程序化交易 | 交易知识 | 投资经典 | 模型鉴赏 | 代写指标 | 联系我们

全国统一客户服务热线:18610321268
程序化交易交流群:8641958
新浪博客:程序化交易网-官方博客
京ICP备10004064号-4
COPYRIGHT 2008-2018 WWW.ZCXH.COM All RIGHTS RESERVED